数智装配为基，内外赛道共增长！建筑装饰龙头开启新周期
发布时间：
2026-08-26 23:27:16
金螳螂的转型没有走盲目跨界的路径，而是立足长期沉淀的行业资源与项目经验开展能力延伸
投资时间网、标点财经研究员 董琳
历经行业周期洗礼，建筑装饰龙头苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（下称金螳螂，002081.SZ）通过业务结构迭代升级、第二增长曲线持续兑现，迎来基本面回暖与估值修复的双向共振。
8月25日晚，金螳螂发布2026年半年度业绩报告，数据显示，公司上半年实现营收80.91亿元，归母净利润为3.08亿元。
回望过去数年，地产行业持续下行，给建筑装饰板块带来显著经营压力。面对行业环境的深刻变局，金螳螂主动实施战略转型，剥离低效业务，资源向高附加值赛道倾斜。2026年上半年，公司经营基本面延续修复态势，海外、城市更新、医疗洁净等新兴业务持续释放增长动能。与此同时，充足的在手订单、充裕的货币资金叠加持续优化的资产结构，充分印证了公司作为行业龙头的抗周期韧性与长期发展底气。
二级市场也对金螳螂的转型成果给予积极反馈。2026年以来，随着公司海外大额框架协议落地、一批海外项目相继推进，叠加医疗洁净工程案例持续扩容，市场重新认识到金螳螂第二增长曲线的发展潜力，推动公司股价迎来两轮较为明显的阶段性上涨。8月25日，金螳螂股价再度涨停，报5.50元/股，对应总市值为146亿元，今年以来累计涨幅达60%。
那么，金螳螂是如何走出属于自己的第二增长曲线的？
差异化出海，撬动全新增长极
近年来，全球基建投资整体保持活跃，多国商业文旅建设持续推进，海外装饰市场孕育可观增量空间。其中，东南亚城市化进程加快、中产群体规模扩张，市场增长具备坚实基础；中东依托沙特“2030愿景”等发展规划，高端酒店、商业综合体的装饰需求集中释放。
立足这一市场机遇，金螳螂锚定全球化发展战略，深耕海外业务并取得阶段性突破。
截至2026年上半年末，金螳螂已构建起一张成熟且层次分明的全球化业务网络。公司以东南亚为战略重心，以新加坡为区域管理中枢，向越南、柬埔寨、马来西亚纵深布局，同时向外辐射中亚、中东及非洲市场，港澳地区则已完成属地化运营管理——一张从核心区域向外层层展开的海外版图，正在加速成型。
从经营数据来看，金螳螂海外板块增长亦动能强劲。2025年，公司海外营收规模达到14.99亿元，营收占比由2024年6.60%提升至8.66%，海外业务毛利率高达22.4%，显著高于国内业务，盈利能力优势突出，对整体利润贡献持续提升。时至2026年上半年，金螳螂海外业务合同产值同比增长约41%，实现收入6.81亿元，公司海外业务延续高景气度，仍是公司核心增长引擎。
投资时间网、标点财经研究员注意到，2026年4月23日，金螳螂公告与富国民用建设有限公司（越南）签署《框架协议》，被选定为富国国际机场扩建项目项下T2航站楼室内装修工程招标包的主要承包商，项目金额约4亿元，海外拓展再进一步。
区别于部分同行的“工程承包+产品出口”模式，金螳螂依托全球顶级设计资源HBA的设计引领优势，结合装配式装修技术和BIM数字化管理能力，打造了“设计引领+装配式技术+属地化运营”的综合出海解决方案，以技术输出和管理输出替代单纯的项目承接，在全球市场树立了中国装饰企业的品质标杆。
掘金城市更新，抢占高值赛道
海外版图加速铺开的同时，金螳螂并未忽视国内市场的结构性机遇。
当前国内城镇化建设已告别大规模增量开发，步入存量提质改造的新阶段。作为国家重点支持的战略方向，城市更新催生各类改造需求持续释放，万亿级存量市场空间加速打开。
从企业层面来看，相较于传统新建装饰业务，城市更新项目多由政府统筹主导，回款基础更为稳健，能够有效对冲地产周期波动带来的经营扰动，与金螳螂业务转型方向高度契合。基于此，公司将城市更新提升至长期战略层面，构建起“前期策划咨询—中期建设实施—后期运维管理”的全链条EPC综合服务能力，业务覆盖历史街区保护、老旧小区改造、高端酒店翻新、公共场馆改造等多个细分场景。
凭借持续深耕，金螳螂已成功打造出多个城市更新标杆作品，苏州开明大戏院、杭州亚运公园、武汉民众乐园、喀什高台民居、浙江龙游大南门历史文化街区均为代表，多个项目入选住建部典型案例，进一步夯实了项目积淀与行业品牌影响力。
除城市更新之外，受益于半导体国产替代提速以及生物医药产业的高速发展，国内洁净室工程市场迎来扩容，医疗洁净成为金螳螂重点布局的又一新兴赛道。
据了解，医疗洁净业务区别于普通装修施工，涵盖特种机电、高纯管道、气流控制、智能自控等多个复杂专业领域，行业准入门槛较高，市场参与者相对有限。为此，金螳螂专门设立洁净事业部，补齐关键资质短板，先后取得GC2特种设备工业管道资质、医疗器械经营许可证，全力打造洁净工程全流程服务能力。
依托完备的技术与资质储备，公司已落地一批重量级标杆项目，客户覆盖国内众多头部科技、医药企业，项目案例矩阵持续丰富。随着更多项目落地，公司高附加值业务占比持续提升，带动整体盈利中枢上移。
装配数字化，夯实转型底座
尤为关键的是，金螳螂的转型并未盲目向外跨界扩张，而是以自身沉淀的行业资源和项目经验为根基，推动业务能力向外延伸。通过各业务板块高效协同，公司有效化解新业务与原有能力不相匹配的风险，进一步提升战略转型落地的可靠性。
作为国内首批国家装配式建筑产业基地，金螳螂多年蝉联“中国建筑装饰行业综合数据统计”装饰类、设计类双第一，储备了丰富的装配式专利，主持和参与编制数十项国家及行业标准，积极参与行业规范建设。
同时，公司紧跟建筑业绿色转型趋势，持续深耕装配式装修与BIM数字化技术，多项核心技术与产品被纳入住建部“好房子”建设惠民实用技术和产品目录，在解决行业普遍面临的装配式施工流程不清晰、标准不统一等痛点上形成了先发优势。
在夯实装配式技术壁垒的基础上，金螳螂进一步推进数字化建造升级，搭建起“智能设计+智慧建造”业务体系，把AI深度融入设计全链条，依靠算法完成方案智能生成与材料效果可视化仿真。
这套技术体系不仅打破了传统装配式仅能标准化复制的固有局限，更兼顾了规模化批量生产与高端项目异形定制，其应用场景不再局限于简单空间改造，更可适配城市更新、酒店翻新、医疗洁净、海外高端项目等各类复杂工程的落地需求。
依托装配式与数字化构建起的完整产业能力，金螳螂充分彰显出行业龙头穿越周期的经营韧性，也为建筑装饰行业的工业化升级提供实践样本。在行业存量博弈的大背景下，公司守牢主业、开拓新局，新旧业务协同发力，不断打开成长天花板，引领行业迈向高质量、工业化的发展新阶段。
投时关键词：金螳螂（002081.SZ）
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